電子設(shè)備、儀器和元件行業(yè):電子行業(yè)增長(zhǎng)機(jī)遇凸顯,堅(jiān)定

    綜述:全行業(yè)淡季不淡,基本面良好
    8月份,A 股電子板塊上市公司密集披露14年中報(bào),從整個(gè)板塊營(yíng)收及業(yè)績(jī)的表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn),二季度電子全行業(yè)大體上呈現(xiàn)營(yíng)收增速上升、毛利率繼續(xù)上行以及凈利潤(rùn)穩(wěn)步提升的情形。二季度全行業(yè)收入598.37億元,同比增30.99%,凈利潤(rùn)54.96億元,同比增32.16%,總體上在二季度是增長(zhǎng)勢(shì)頭穩(wěn)健,凈利潤(rùn)增速較多的行業(yè)為天線(xiàn)、液晶面板、被動(dòng)器件、PCB。
    n上游基礎(chǔ)器件:景氣度穩(wěn)健提升,迎來(lái)快速增長(zhǎng)良機(jī)
    首先,受益于新能源發(fā)電和新能源汽車(chē)的快速增長(zhǎng),我國(guó)被動(dòng)元器件廠(chǎng)商,如薄膜電容和超級(jí)電容廠(chǎng)商法拉電子與江海股份,將會(huì)迎來(lái)快速增長(zhǎng)。另外,半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)為國(guó)家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè),隨著我國(guó)《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》于六月推出,千億級(jí)別的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資基金已經(jīng)開(kāi)始落地。同時(shí),整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在后摩爾定律時(shí)期,更多的通過(guò)封裝整合來(lái)提高集成度,國(guó)內(nèi)大型封裝廠(chǎng)將從政策刺激以及技術(shù)趨勢(shì)方面顯著受益。
    LED:上中下游投資機(jī)遇持續(xù)性強(qiáng)
    LED 方面,上中下游機(jī)遇持續(xù)發(fā)力。在照明LED 滲透急速提升的時(shí)刻,行業(yè)景氣向上, LED 芯片廠(chǎng)商毛利率持續(xù)提升。同時(shí),受益于LED 價(jià)格繼續(xù)企穩(wěn),下游照明廠(chǎng)商市場(chǎng)逐步擴(kuò)大,營(yíng)收與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)明顯。我們預(yù)計(jì)LED 產(chǎn)業(yè)的高增長(zhǎng)仍將持續(xù),芯片行業(yè)的三安光電等公司將進(jìn)一步提升市場(chǎng)地位,下游佛山照明、陽(yáng)光照明將繼續(xù)依托渠道優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大影響力。
    消費(fèi)電子:行業(yè)旺季來(lái)臨,結(jié)構(gòu)性機(jī)遇延續(xù)
    消費(fèi)電子器件方面,天線(xiàn)、電聲、連接器、激光等器件廠(chǎng)商增長(zhǎng)較顯著。二季度,在大盤(pán)整體波動(dòng)的情況下,龍頭消費(fèi)電子股票的表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健,究其原因,傳統(tǒng)行業(yè)旺季即將來(lái)臨,蘋(píng)果、三星等手機(jī)大廠(chǎng)即將迎來(lái)新品發(fā)布高潮,在大盤(pán)整體風(fēng)格輪換的背景下,這類(lèi)營(yíng)收穩(wěn)健的股票預(yù)期逐漸抬升,估值有所回升。
    大體上來(lái)看,隨著三季度新品發(fā)布高潮來(lái)臨,結(jié)構(gòu)性的機(jī)遇將會(huì)更加突出,比如藍(lán)寶石及金屬機(jī)殼。目前,藍(lán)寶石激光切割機(jī)廠(chǎng)商大族激光以及金屬機(jī)殼龍頭長(zhǎng)盈精密季報(bào)數(shù)據(jù)優(yōu)異,下半年有望持續(xù)增長(zhǎng)。（來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)）